加速洗牌 行业分化不可避免

　　尽管此次欧盟初裁结果好于业内预期，但总体看，严重的产能过剩引发的行业压力并未解除。有业内人士认为，一些中小企业可能在此次“双反”中在劫难逃。深圳中电投资股份有限公司光伏业务部副总经理梁俊民认为，国内光伏厂家的主要市场就在欧洲，欧盟大门关闭后一些企业将面临资金链供应断裂，加之新兴市场购买力不够以及国内的各种补贴政策难以覆盖中小企业，估计30%甚至更多的光伏企业会因此倒闭。

　　值得关注的是，有业内人士认为，欧盟“双反”并不完全是坏事，国内光伏行业曾经热过了头，“双反”这盆冷水浇下之后，泼灭了一些企业不切实际的扩张念头，泼灭了中国一些地方政府上马光伏项目的冲动。这轮严寒必将伴随着光伏行业的重新洗牌，能够活下来的光伏企业将迎来下一个增长的时机。

　　“国内各企业分化已经开始了。”英利集团总裁办副主任梁田接受采访时表示，那些提供差异化产品、具有技术领先性的企业，以及能在上下游工艺上有所创新突破、品牌价值含量高的企业才能坚持下来。他认为，现在也是一个产业调整的好时机，让一批技术领先的企业获得市场认可；行业的分化也给政府和产业决策者们实现光伏产业的调整带来良机，因为此时光伏设备价格最低，原材料价格降至冰点，各企业的成本也降到最低，人们对产业的预期也很低，淘汰落后企业的成本也最低。

　　利空“出尽”板块存投资机会

　　尽管自去年以来太阳能行业虽然不景气，但今年以来太阳能发电板块涨幅近20%，远超过同期大盘走势，最高的阳光能源年初以来涨幅超过70%。

　　尽管整个光伏行业还有很大的不确定性，但作为业内最后一个可预期的利空释放，业内机构和分析师纷纷看好光伏板块的投资机会。“A股光伏板块将有交易性机会。”申银万国证券认为，国内投资者对此事件的解读将更偏向短期利好和炒作价值，因此A股光伏制造类公司将有交易性机会。同时，国内的硅料“双反”、分布式政策的出台预期尚未出现变化，硅料、硅片、分布式相关个股亦不会反向承压。安信证券也认为，“双反”结果好于预期，硅片成本压力预期缓解，长期利好单晶产业链，而短期利好多晶产业链，存在交易性机会。

　　除交易性机会之外，欧盟对华光伏“双反”或倒逼国内扶持政策出台，带动国内市场需求，近一个季度基本面也将呈现好转。在申银万国行业分析师余文俊看来，今年一季度行业整体现金流吃紧，产能整合后倒逼行业彻底洗牌，这将促使二季度行业有所好转。

　　海通证券认为，欧盟对华光伏“双反”或倒逼国内出台政策力挺，带动国内市场需求，基本面呈好转趋势。电池组件环节仍然全面亏损，但毛利率已经触底回升，后周期的光伏设备大幅下滑，预计趋势延续；从供需格局来看，2012年起新产能扩张停滞、无效产能挤出，新兴市场需求快速增长；价格方面，光伏产品价格已逼近甚至低于成本，预计2013年将在底部区域企稳。（御风）