输变电:受益于国务院常务会议关于“加强城市配电网建设,推进电网智能化”的利好消息提振,本周电力设备行业公司先抑后扬,特别是配网自动化龙头企业国电南瑞、许继电气等涨幅较大,我们认为下半年电力设备行业仍以结构性机会为主,可以关注配网自动化和特高压等国网重点推进的细分板块。

配电:中央政府提出削减1/3审批项目后,各地政府开始跟进落实。预计各地方政府将迎来城市基础设施发展的新一波高潮,各地区尤其是二三线城市的城轨在未来5年内有望进入建设高峰期。地铁领域市场进入壁垒较高,推荐关注有能力进入这一市场的上市公司。今年电网配电市场的招标规则改变有利于此前电网市场销售占比较小的企业提升份额,并且招标价格有所回升。

电力电子:“十二五”期间我国工业节能减排目标将成为贯穿始终的主线,相关产业链包括:变频器、余热余压发电、合同能源管理等。短期内受制于钢铁、有色、煤炭等下游行业整体景气度较低的影响,变频器的行业复苏相对缓慢,建议关注企业产品线、市场渠道扩张带来的成长机会;合同能源管理在下游行业盈利能力较弱的时期可能形成推广的契机。

新能源:光伏发电增值税减半政策或即将出台,目前征税比例为17%,减半相当于每度电提高补贴0.04元左右水平,可以提高电站投资回报率,给行业带来利好。另外分布式补贴及与欧洲双反结果预期将会于近期出来,光伏电价补贴的落地以及欧洲双反结果好于预期将给行业带来利好。锂电:锂电池行业关注度一直较高,下半年将会迎来国家新能源汽车补贴政策出台、Tesla北京开店等刺激因素,能从电动汽车销量增长中受益较为明显是电解液和人造石墨环节,建议重点关注。

（御风）